短期反弹延续
国际期货铂金价格在11月25日收报1547.6美元/盎司，盘中最高触及1573.7美元/盎司，显示短期反弹动能仍在。若市场情绪稳定，短期内可能继续在1540-1570美元/盎司区间震荡偏强，但需关注后续经济数据和政策动向。
国内价格同步波动
国内现货铂金价格与国际价格联动性较强，目前报355元/克附近，若国际价格维持反弹，国内价格可能跟随上涨，但需警惕汇率波动和国内供需变化的影响。
铂金供需端现状如何？
当前铂金供应侧已陷入“系统性紧缩”，南非主产区的持续动荡成为核心制约。全球供应预计跌至近年低谷，背后是两大无解难题：矿产端命脉受挫，南非深陷电力短缺、设施老化与运营困境，导致精炼产出锐减；回收端增长乏力，虽略有提升但受限于报废催化剂来源与回收体系效率，难以填补原生供应缺口。供需天平正加速倾斜。
铂金需求正经历一场“新旧动能”的华丽转身。氢能产业作为新贵强势崛起，燃料电池用铂需求同比激增35%，成为无可争议的增长引擎；与此同时，珠宝与投资等传统领域展现出惊人韧性，分别在亚洲消费复苏和供需偏紧预期下实现增长。更值得一提的是，汽车领域的“铂钯替代”技术已成功抵消部分传统需求下滑。这场深刻的结构性分化，与供应端的收缩形成共振，共同将铂金市场推向紧平衡，为其中长期价格注入了强劲的“确定性溢价”。
当前铂金市场呈现“供应收缩”与“需求扩张”并存的格局。南非矿产下滑趋势难逆，而氢能产业与消费复苏则持续拉动需求，此消彼长下，坚实的供需基本面正构筑铂价的中长期韧性。
国内铂金零售价格通常包含品牌溢价与工艺成本，普遍高于国际基准价。市场情绪与资金流向对短期价格影响显著——若氢能等长期需求预期强化，可能吸引资本流入推升价格；反之获利了结压力可能引发技术性回调。
国外龙头企业：资源主导型
英美铂业：作为全球最大铂金生产商，依托南非布什维尔德杂岩体等核心矿区，掌握顶尖铂族金属资源，规模与储量领先行业。
斯班-静水：以钯金见长，铂金产量位列全球前三，业务横跨南非、津巴布韦及美国，形成跨区域资源协同。
国内龙头企业：技术与资源双轮驱动
贵研铂业：国内铂族金属回收与精炼龙头，以循环再生技术为核心，具备强大的二次资源处理能力，实现铂、钯、铑等金属的高效提取。
紫金矿业：凭借在南非加拉陶等铂金矿资产布局，结合伴生矿综合回收能力，逐步构建铂族金属资源体系。
短期来看，铂金价格预计呈现高位波动格局。美元走势、宏观情绪变化可能带来回调压力，而供需紧平衡格局或继续支撑价格韧性。值得重点关注的是，广州期货交易所将于11月27日上线铂、钯期货交易。该举措短期可能提升市场活跃度与价格波动，长期则有助于增强价格发现效率和市场稳定性。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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