长江有色金属网数据显示，2025年8月26日，长江综合金属钕均价767500元/吨，较上一交易日大幅下跌15000元/吨；氧化钕均价也下跌13750元至626250元/吨。
从供应端来看，缅甸因战乱和地震导致去年产量下降27%，但今年供应仍未恢复，中国重稀土进口依赖度高达80%，镝、铽库存仅够支撑15天，供应紧平衡被打破。同时，国内开采配额减少6.5%，但进口矿及独居石纳入冶炼分离指标管理，可能增加市场供应。
在需求端，新能源汽车产量增长放缓，尽管全年目标1600万辆，但风电新增装机25GW，特斯拉Optimus量产带火人形机器人赛道，高性能钕铁硼磁体需求增长25%。然而，消费电子领域对ITO靶材采购节奏偏谨慎，部分厂商因库存积压暂缓补货，导致钕在消费电子领域的需求增长乏力。
除了供需因素外，政策面因素也加剧了市场的观望情绪。《稀土管理条例》实施后，行业CR5集中度达85%，北方稀土和中国稀土集团掌握定价权，氧化镨钕长协价较市场价溢价5%-8%。此外，出口管制对美日车企实施临时许可证制度，若最终实施将抬高中国钕出口成本约15%，进一步压缩企业利润空间。这些政策面因素的不确定性也导致市场参与者更加谨慎，加剧了钕价的波动。
当日，稀土永磁板块股票也遭受重挫。北方稀土成交额达100亿元，现跌5.30%；中航泰达跌近10%；包钢股份、久吾高科、华宏科技等跌超5%；宁波韵升、奔朗新材、中科磁业、中国稀土等多股跌超4%。这一行情反映出投资者对稀土永磁板块的悲观预期，部分投资者可能减仓或离场，影响市场活跃度和资金流动性。
综合考虑以上因素，预计短期内钕价将继续承压。从中长期来看，钕价仍然存在支撑。一方面，随着全球新能源汽车市场的复苏和新兴应用场景的拓展，钕的需求有望逐步恢复增长。另一方面，供应端虽然面临缅甸供应问题，但国内开采配额调整和进口矿纳入管理也将提高钕的供应效率，为钕价提供一定的支撑。
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