10月9日，双节后首个交易日，A股三大股指集体高开，能源金属板块成为市场焦点。
政策催化：稀土出口管制强化全球供应链话语权
消息面上，商务部10月9日连发两则公告，分别对境外稀土物项出口及稀土相关技术出口实施管制。根据规定，境外组织或个人向中国以外地区出口相关稀土物项前，须获得中国商务部颁发的两用物项出口许可证件。这是中国首次系统性对稀土物项与技术出口实施双重管制，旨在通过强化出口管理，进一步巩固全球稀土产业链主导地位。
作为“现代工业的维生素”，稀土是新能源（风电、电动车）、电子信息（芯片、5G）等战略领域的核心材料。中国凭借资源禀赋与全产业链布局（覆盖矿山开采、冶炼分离、金属制备至下游应用），已是全球唯一具备稀土全产业链生产能力的国家。此次出口管制新政落地，被业内视为中国对稀土战略资源的“精准把控”——通过限制低附加值初级产品无序流出，推动资源向高端磁材、催化材料等高附加值环节倾斜，提升产业整体价值。
供需共振：稀土产业链战略地位持续巩固
当前稀土行业正呈现“供给端集中、需求端升级”的双向驱动格局：
• 供给端：中国通过配额管理（2025年稀土矿开采总量指标同比持平）与出口管制，严格控制资源外流，叠加海外矿企因环保成本高企扩产缓慢，全球稀土供给集中度进一步提升；
• 需求端：全球“双碳”目标推动绿色转型，新能源领域对镨、钕、镝等关键稀土元素需求激增——仅新能源汽车驱动电机用钕铁硼磁材，2025年全球需求预计超20万吨，较2020年增长3倍。
供需两端共振下，稀土产业链战略地位进一步凸显。德邦证券认为，高端制造（如工业机器人、航空航天）与新能源（如海上风电、储能）将成为稀土需求长期增长的核心引擎，行业有望迎来“量价齐升”的黄金发展期。
此次出口管制新政不仅是政策层面的“护盘”，更是中国稀土产业从“资源输出”向“技术输出”转型的关键信号。随着高端磁材、催化材料等应用场景扩容，叠加全球供应链重构，稀土产业链有望迎来价值重估周期。
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