2025年11月27日，上海证券交易所就国晟科技拟以2.41亿元收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权事项下发问询函，要求公司说明交易定价公允性及是否存在内幕信息泄露等问题。此次收购因标的公司成立不足一年半且估值溢价超10倍引发市场广泛关注。
孚悦科技成立于2024年6月，主营业务为锂电池外壳材料。截至2025年8月末，其净资产为1898.57万元，而本次交易估值达2.41亿元，增值率高达1167%。值得关注的是，国晟科技主营光伏电池业务，近五年累计亏损6.28亿元，此次跨界高溢价并购引发监管对交易合理性及潜在关联关系的质疑。
11月26日，孚悦科技内部人士回应称，公司转型锂电池外壳业务后发展迅速，目前已与多氟多等头部电池厂商建立合作，业务毛利率可达30%-40%。但其未直接解释估值与净资产差异过大的原因。
市场数据显示，国晟科技股价近12个交易日录得8次涨停，公告前两日连续涨停，引发内幕交易担忧。根据问询函要求，公司需在5个交易日内就评估参数、业绩对赌合理性等问题作出说明。本案判决结果可能成为A股高溢价并购监管的重要参考。
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