长江有色金属网数据显示，2025 年 11 月 13 日，长江综合电池级碳酸锂 99.5% 均价报 85600 元 / 吨，工业级碳酸锂 99.2% 均价报 83750 元 / 吨，均较上一交易日上涨 750 元。期货市场表现更为亮眼，碳酸锂主力合约午前一度涨超 3.5%，最高上探 89900 元 / 吨，距离 9 万关口仅一步之遥，逼近 8 月下旬高点，截至收盘仍收涨 1.39%，报 87840 元 / 吨。随着供应端情绪扰动消退，市场焦点全面转向需求端，供需紧平衡格局下，碳酸锂价格获得强劲支撑。

终端需求双线爆发，形成强力拉动

新能源汽车市场持续高景气，成为碳酸锂需求的核心支柱。工信部数据显示，10 月国内新能源汽车销量达 171.5 万辆，同比增长 20%，新车销量占比首次突破 51.6%，创历史新高。1-10 月累计产销均超 1290 万辆，同比增长超 32%，终端市场的旺盛需求直接传导至上游材料环节。与此同时，储能市场迎来爆发式增长，2025 年前三季度中国企业新获海外储能订单规模达 214.7GWh，同比激增 131.75%，阳光电源、鹏辉能源等企业均处于满产状态，订单已排至明年。动力电池与储能电池的双线发力，推动碳酸锂采购需求持续放量。

库存加速去化，供需紧平衡凸显

当前碳酸锂市场呈现 “产量增长但库存下滑” 的紧平衡特征，库存去化速度成为价格上涨的关键支撑。产业链各环节库存均呈下降态势，冶炼厂、下游材料厂及流通环节库存同步收缩，持续的去库态势印证了需求的真实强度。机构预测，11 月碳酸锂库存或再减 1.5 万吨，库销比已接近临界水平，短期供应缺口难以快速填补，进一步强化了市场对碳酸锂的看涨预期。

供应增长有限，成本支撑稳固

供应端虽有增量但难以匹配需求增速。海外方面，澳洲锂矿扩产节奏平缓，南美盐湖产能释放稳步推进，但 8 月我国锂辉石进口量环比减少 17.5%，进口补充不及预期。国内方面，部分锂云母矿山受政策调整影响，产能释放受限，而锂盐企业虽维持高位开工，但新增产能多处于爬坡阶段，短期难以形成有效供应增量。同时，锂辉石精矿等原料价格保持相对稳定，为碳酸锂价格提供了坚实的成本支撑，限制了价格回调空间。

资金与政策共振，市场情绪升温

期货市场资金流入明显，午前大幅拉升反映出市场做多情绪高涨，资金对碳酸锂供需格局的改善形成一致预期。政策层面，新能源汽车 “两新” 政策持续发挥拉动作用，而储能行业 “136 号文” 推动储能成为独立投资主体，形成独立盈利模式，长期需求增长逻辑得到强化。此外，市场对 2026 年新能源汽车购置税减免政策退坡的预期，促使部分车企提前备货，进一步加剧了短期供需矛盾。

后市展望

短期来看，需求端的强劲表现与库存的持续去化将继续主导市场，碳酸锂价格有望向 9 万关口发起冲击，现货与期货价格联动走强的态势或延续。

中长期而言，新能源汽车渗透率仍有提升空间，储能市场预计 2026 年增速接近 50%，叠加 AI 数据中心配储、工商业储能等新场景拓展，碳酸锂长期需求增长确定性较强。

需关注海外锂矿复产进度、国内新增产能释放节奏及终端市场需求波动，若供应端出现明显宽松或需求不及预期，价格可能面临阶段性回调压力。对于产业链企业而言，需密切跟踪供需变化，合理规划采购与生产节奏。

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