2025年9月4日，长江有色金属网数据显示，国内12μm、13μm、15μm锂电铝箔报价较前一交易日普跌120元/吨，其中12μm主流成交价回落至35,860元/吨区间。这一调整打破了此前连续两周的上涨趋势，反映出市场在产能释放加速与需求验证不足之间的短期博弈。
供给端，主要是产能爬坡与技术升级的角力
头部企业扩产计划逐步落地，但高端产能释放仍受设备进口依赖制约。鼎胜新材、万顺新材等企业2025年规划新增产能，但能满足动力电池12μm以下超薄规格要求的占比并不高。钠电池产业化加速带来增量需求，但复合铝箔技术尚未成熟，传统铝箔企业仍主导供应。进口铝锭溢价推高中小厂商成本。
需求端，旺季预期与订单分化的拉锯
新能源汽车渗透率突破45%带动动力电池铝箔需求，国内头部电池厂2025年规划产能对应铝箔需求约72万吨。储能领域因海外户储订单放量补充需求，但消费电子领域受换机周期延长拖累，9月排产环比增速放缓。值得注意的是，钠电池产线投产形成差异化需求结构，但短期内对传统铝箔价格支撑有限。电池厂维持30-45天安全库存，贸易商惜售情绪有所松动，现货市场呈现“低库存+弱采购”特征。
市场层面：加工费韧性遭遇价格压力
锂电铝箔加工费维持高位，比去年，有所上涨，因而中小企业不仅面临加工费上涨，还要面临进口铝锭溢价与环保技改投入的双重挤压，中小企业压力较大。
政策端，国内再生铝税返政策调整间接利好原生市场，但执行细则尚未明确，企业扩产仍持观望态度。
综合来看，全球锂电铝箔需求预计2025年达72万吨，中国出口量突破15万吨，但面临东南亚新兴产能（越南、印尼）的竞争压力。美联储加息周期接近尾声，美元指数走弱支撑大宗商品价格，但国内经济复苏力度影响下游采购节奏。短期需警惕四季度新增产能释放带来的回调压力，中长期看，具备超薄铝箔量产能力（≤9μm）及钠电池铝箔技术储备的企业将占据优势，行业盈利中枢有望上移至8,000-10,000元/吨。
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