钼铁是钼（含量55%-75%）与铁熔合而成的铁合金，凭借高熔点（1750-1980℃）、强耐腐蚀性及高温稳定性，被称为“工业维生素”。
钼铁市场震荡修复反弹：
价格走势趋势：截至2025年12月1日，长江综合市场钼铁（FeMo60）均价报234500元/吨，较前一日价格上涨1000元；宏观面，在当前全球宏观环境呈现多重积极变化的背景下，钼铁市场正迎来新一轮的价格支撑。一方面，随着市场对美联储货币政策转向的预期不断强化，美元呈现疲软态势，提升了以美元计价的大宗商品吸引力，为钼铁价格创造了有利的货币条件；另一方面，全球经济虽面临增速放缓但结构性亮点突出，亚洲新兴市场的活力与中国稳增长政策的持续发力，共同强化了工业金属的需求前景，钼铁作为钢铁冶炼和新能源产业链的关键原料，其市场空间得到进一步拓展。与此同时，国际贸易环境的改善与地缘局势紧张局势的缓和，降低了供应链不确定性，增强了企业备货与采购意愿。加之黄金、原油等主要大宗商品价格普遍走强形成的市场联动效应，共同推动钼铁价格步入上行通道。
从供需基本面来看，2025年末钼铁市场整体呈现“供需双弱”的格局。供应层面，尽管前十月累计产量同比有所增长，但近期已出现显著收缩。十月单月产量同比、环比双双下滑，反映出部分产区企业因持续亏损及下游需求不振而主动降低开工率，行业整体生产积极性受挫。与此同时，需求端也显露疲态。虽然全年钢厂招标总量维持增长，但临近年底，不锈钢等终端领域的需求乏力导致钢厂采购策略趋于保守，压价现象普遍，市场实际成交清淡。综合来看，当前钼铁价格正受到高企的成本与乏力的需求两相博弈，市场在弱势中寻求新的平衡。

产业链
上游钼矿及钼精矿环节
近期国内钼精矿供给呈现温和增长，主要产区产能持续释放，配合进口原料补充，市场此前偏紧的供应格局逐步改善。然而，社会库存水平仍处于相对低位。受下游需求疲弱及外部市场价格影响，近期钼精矿行情持续走弱，价格出现明显回调。
中游钼铁生产环节
在原料成本压力与终端销售不畅的双重挤压下，钼铁企业普遍下调生产负荷，行业整体开工率处于年内低位，部分重点产区减产幅度显著。尽管前期累计产量仍实现同比增长，但近期产出已出现明显收缩，增速放缓。价格方面，随着钢厂招标价格持续下探，钼铁成交重心不断回落，部分企业因亏损而暂停报价，市场交投氛围清淡。
下游应用环节
钢铁行业整体需求表现疲软，不锈钢、特种钢等含钼钢种产量增长乏力，终端消费未见明显改善，导致钢厂采购积极性有限，对钼铁价格形成持续压制。尽管军工、新能源、航空航天等高端制造业对特种钢材的需求具备一定刚性，但在整体钼消费中占比有限，难以扭转当前需求偏弱的局面。

国内热门企业梳理
金钼股份
作为全球范围内领先的钼业企业，公司拥有金堆城及汝阳东沟等世界级钼矿资源，整体资源储量规模居于行业前列，钼铁年产能达2.5万吨，位居国内首位。依托完整的资源自给体系，公司在钼板坯、钼合金管及高纯靶材等高附加值产品领域具备技术壁垒与成本竞争力，持续推动产品结构优化。
洛阳钼业
公司为国内第二大矿业企业，其钼资源布局涵盖国内栾川三道庄钼矿及海外刚果（金）铜钼伴生矿资源，具备显著的资源多元化和协同开发优势。依托规模化钼铁产能及海外资源整合能力，公司在全球市场竞争中占据重要地位，同时借助伴生矿综合利用模式，有效控制钼产品生产成本。

后市展望
当前钼铁市场具备一定上涨动力，主要支撑来自三方面：一是随着年底临近，钢厂逐步启动冬储，叠加基建领域政策预期增强，可能推动阶段性补库需求释放；二是原料端钼精矿价格显现企稳回升迹象，成本支撑作用逐步增强；三是市场情绪有所回暖，贸易商惜售挺价意愿上升，钢厂招标价格也出现小幅上修，反映出市场对当前价位的认可度提升。然而，价格上行过程中仍面临一定波动风险，包括国际需求环境整体疲软、部分矿区年底库存释放带来的供应压力，以及后续钢厂招标节奏与规模的不确定性。综合判断，短期钼铁价格或呈现稳中偏强态势，但上行空间仍受制于供需基本面，需重点关注政策落地效果、原料价格走势及下游采购动态等变量。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网