金价短期震荡回调，市场多空分歧显现
截至12月2日，黄金市场整体呈现偏弱震荡，国际伦敦金现报4215.81美元/盎司，日内下跌0.37%；国内Au9999现货同步回落至955.00元/克，跌幅0.36%。期货沪金微涨0.01%，收报958.42元/克，长江综合金价下跌4元至955元/克，反映市场对后市预期存在分化。当前金价受多重因素交织影响：全球经济回暖和美元波动形成压制，地缘风险与通胀隐忧则提供支撑。
短期波动难掩长期价值，三大支柱夯实价格底线
黄金市场正处于短期扰动与长期逻辑的激烈博弈阶段。价格回调主要受技术性获利了结、日元加息预期冲击以及通胀数据超预期等因素影响。然而黄金的长期价值基础依然稳固：美联储降息预期持续强化，地缘局势风险悬而未决，全球央行购金潮延续，共同构筑黄金价格的坚实支撑。短期金价或延续震荡，但中长期在避险属性、货币功能及政策转向三重驱动下，配置价值依然凸显。
地缘风险溢价持续，多国博弈支撑黄金避险属性
地缘风险溢价持续对金价形成支撑，多国博弈深化市场不确定性。近期俄乌冲突进入关键阶段，美俄虽重启高级别对话，但涉及领土与安全框架的核心分歧仍未化解。谈判前景不明，国际社会立场不一，加剧市场波动。与此同时，中俄战略协作稳步推进，双方在安全与能源领域深化协调。地缘局势的不确定性持续激发避险情绪，当地缘出现紧张迹象或谈判遇阻时，黄金的配置需求往往提升，对价格形成提振。
黄金迎“宏观超级周”，突破在即？多空决战4260美元关口！
本周全球市场步入“宏观事件密集期”，美联储政策信号、中法元首会晤、欧美关键数据及日欧央行动向等多重因素交织，黄金波动率预计显著抬升。技术面显示，金价若突破4264美元压力位，有望开启新一轮上攻；若回调至4200–4240美元区间，均线系统将形成支撑。基本面受美联储降息预期、地缘风险及央行购金潮三大支柱托底，但美元波动与数据超预期可能引发短期震荡。关键阻力位于4260–4280美元及4300–4320美元区间，支撑参考4220–4240美元及4180–4200美元。若美联储释放鸽派信号或地缘冲突升级，金价或测试4300美元阻力；若经济数据强劲或加息预期强化，可能回踩4200美元寻求支撑。建议密切关注政策决议与风险事件演变，把握回调布局机会。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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