据长江有色金属网数据显示，2025年8月25日，长江综合电池级碳酸锂（99.5%）均价跌至81450元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）均价79100元/吨，均较上一交易日下跌1000元/吨。期货方面，主力合约收跌0.3%，报79380元/吨，延续区间震荡格局。
短期情绪：复产消息扰动，但实际影响有限
上周，宜春银锂新能源有限责任公司复产消息引发市场关注。作为国内云母提锂龙头企业，其停产检修曾被视为供应收紧的信号，推动碳酸锂期货价格在8月11日涨停。然而，复产后月产量预计不大，市场迅速消化这一信息，情绪驱动的上涨逻辑随之消退。
机构分析指出，当前碳酸锂期货处于68000-69500元/吨的区间震荡，短期受消息面和政策扰动影响，但大涨大跌概率较低。市场逐步回归基本面逻辑，社会库存高位去库成为关键变量。
供应端：全球产能扩张，国内产量创新高
2025年，全球锂资源供应持续宽松。澳大利亚、非洲、南美盐湖产量增长显著。国内方面，7月碳酸锂产量突破8万吨，社会库存截至8月中旬达14.24万吨，同比增幅超30%，供给总量远超需求。
高库存压力下，锂云母提锂企业首当其冲。江西锂云母提锂产量从7月的1.8万吨回落至1万吨附近，高成本产能加速出清。进口方面，澳大利亚锂辉石精矿CIF报价上涨7.7%，非洲津巴布韦锂矿上涨7.3%，推高国内生产成本，但6-7万元/吨的价格已接近澳矿成本区间上沿，进一步压缩利润空间。
需求端：新能源平稳增长，储能短期承压
新能源汽车市场保持平稳增长，国内2025年销量预计同比增长25%，全球增长20%。但高端合资纯电车型价格折扣率最高达48%，显示市场竞争加剧。储能领域，国内一季度储能装机同比下滑，但下半年光伏配储需求或带动回暖，全年新型储能装机预计同比增长3%。
锂电池排产数据印证需求韧性。2025年8月，中国电池厂动力+储能产量达125GWh，全球产量约145GWh，环比微降但同比增长30%。储能电芯占比升至31.3%，成为需求重要支撑。
政策与成本：国储收储托底，进口成本推高
政策层面，国储局收储政策为碳酸锂价格提供底部支撑，缓解下行压力。同时，江西、青海等地开展矿证合规整治，宜春8座涉锂矿山需在9月30日前完成储量核实，采矿证续期延迟可能导致停产，潜在影响量约1.5万-2万吨/月。
成本方面，进口锂辉石价格上涨直接推高国内锂盐企业生产成本。当前碳酸锂价格已逼近澳矿成本区间，部分高成本企业被迫减产，行业集中度或进一步提升。
后市展望：区间震荡延续
业内普遍认为，碳酸锂价格短期难改区间震荡格局，中期过剩格局未改，但高成本产能出清后，行业有望逐步筑底。
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