长江有色金属网数据显示，2025年8月25日，长江综合金属镨均价达80万元/吨，氧化镨均价64.75万元/吨，较前一交易日分别上涨2500元/吨，延续了稀土市场近期的强势行情，稀土的“工业黄金”属性在2025年集中爆发。
一、需求端：新能源与军工需求共振，稀土成“工业黄金”
1. 新能源汽车：稀土需求最大的增量市场
新能源汽车对稀土永磁材料的需求持续增长。一辆电动车驱动电机需要约2–10公斤高性能钕铁硼磁体，而镨作为钕铁硼磁体的重要原料，其需求量也随之水涨船高。预计到2025年，全球新能源汽车对钕铁硼的需求量将达到6.5万吨，复合增长率接近40%。中国作为全球最大的新能源汽车市场，2024年销量突破950万辆，渗透率达到36%以上，进一步推动了稀土需求的增长。
2. 风电领域：稀土需求的新增长极
风力发电机中，直驱永磁风机的稀土需求最为突出。预计到2025年，全球风电预计将消耗超过3万吨稀土磁体，其中中国市场贡献超过70%。随着“双碳”目标的推进，风电作为清洁能源的重要组成部分，其新增装机量将持续增长，进而推动稀土需求的进一步释放。
3. 军工领域：稀土的战略价值凸显
稀土在军工领域的应用同样不可忽视。导弹、卫星等高端装备对稀土材料的需求持续增长，尤其是在高性能钕铁硼磁体方面，其需求量随着军工技术的进步而不断增加。
二、市场情绪：稀土板块领跑全市，资金持续流入
稀土价格的持续上涨，提升了市场对稀土企业业绩的预期，推动稀土板块股价上涨。8月25日，稀土ETF（159713）涨超7%，成分股金力永磁、奔朗新材、大地熊等涨幅均超过10%。资金面上，稀土ETF近期持续吸金，近5日、10日、20日、60日均收获资金净流入，备受市场青睐。
三、未来展望：稀土价格中枢长期上移
短期来看，供需缺口的存在以及政策调控的持续收紧，将推动稀土价格继续上涨。尽管部分车企正在尝试开发“无稀土电机”，但从实际效果来看，在高性能与成本权衡下，稀土电机仍是短期内的主流。因此，稀土需求的基础是真实的，且随着新能源汽车、风电等领域的快速发展，稀土需求将持续增长。
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