2025年9月1日，长江有色金属网数据显示，氧化锌现货报价区间为20780-21080元/吨，均价较前一交易日下跌130元至20930元/吨，延续了8月下旬以来的弱势格局。价格波动与当月产业动态形成深度联动，全球锌产业链在供需格局重构中。
供应端：原料结构转变与产能释放压力
2025年8月，氧化锌原料供应呈现显著分化。国内锌渣产量受钢厂提效政策影响同比下降4.2%，导致部分企业转向采购粗锌，间接推升原料成本约8%。与此同时，进口锌精矿加工费维持高位，港口库存较年初增长，原料宽松预期增强。海外市场，印度、越南等地新增氧化锌产能集中释放，加剧国内市场竞争。
需求端：轮胎出口受阻与终端消费疲软
下游需求持续低迷成为价格下行的核心驱动。轮胎行业受海外反倾销调查影响，8月出口量环比下降，氧化锌采购量同步减少。橡胶制品领域，汽车产量增速放缓。涂料及陶瓷行业受房地产投资拖累，订单量同比减少，部分中小氧化锌企业被迫降低开工率。
产业格局演变与出口策略调整
为应对成本压力，国内氧化锌企业加速布局海外产能。2025年1-8月，东南亚地区新增氧化锌生产线8条，总产能达15万吨，其中70%产能配套轮胎企业海外基地。
短期市场仍面临下行压力，9月传统旺季需求复苏不及预期，叠加美联储降息预期推迟引发大宗商品普跌，氧化锌价格或下探20500元/吨支撑位。
中长期看，轮胎产业出海带来的原料配套需求、新能源领域对高纯度氧化锌的增量需求，可能成为行业突围方向。建议关注四季度海外矿山复产进度及国内房地产政策调整对终端需求的边际影响。
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