有色（锆）概念板块延续近20日主力资金净流出态势，累计规模达61.85亿元，但细分领域龙头股呈现冰火两重天格局。盛和资源当日获6184万元主力资金净流入，股价逆势上涨2.15%，主因公司坦桑尼亚重砂项目全面达产，资源自给率提升至65%，有效对冲南非锆矿断供风险；而三祥新材因固态电解质用氯化锆粉量产线启动，绑定清陶能源供应链，近5日获产业资本累计增持超8000万元。反观东方锆业，8月26日主力资金净流出1.5亿元创近20日单日最高撤离纪录，股价应声下跌2.74%，但前一日（8月25日）该股刚获4740万元主力抢筹，短期资金博弈幅度达3.24亿元，凸显市场对锆基固态电池技术路线的分歧。
行业分析指出，锆产业链正经历“传统供应风险”与“新兴技术突破”的双重冲击。盛和资源通过海外资源布局强化成本优势，其坦桑尼亚Fungoni项目一期产能已完全释放，二期建设加速推进，预计2025年底形成10万吨/年重砂精矿产能，有效缓解国内锆英砂进口依赖度超80%的困境。三祥新材则依托氯化物路线固态电解质技术突破，与宁德时代、清陶能源等头部企业建立战略合作，2024年Q4已实现小批量供货，当前正规划建设万吨级锆基氯化物前驱体基地，目标占据全球固态电池电解质材料15%-20%市场份额。相比之下，东方锆业虽在氧化物路线取得样品认可，但市场对技术商业化进度存疑，叠加近期主力资金连续多日净流出，短期股价承压明显。
市场数据显示，锆概念股分化背后是资金对技术路线的重新定价。盛和资源、三祥新材分别代表资源控制型和技术突破型投资逻辑，而东方锆业因技术验证周期较长、产能释放滞后，成为资金短期撤离重灾区。机构认为，随着2026年全球固态电池规模化量产临近，锆基材料赛道或将迎来新一轮洗牌，具备资源壁垒与量产能力的企业有望胜出。
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