2025年11月28日，国内碳酸锂现货价格呈现小幅回调态势。电池级碳酸锂（99.5%）主流报价区间为91,500-95,500元/吨，均价为93,500元/吨；工业级碳酸锂（99.2%）报价区间为90,200-93,000元/吨，均价为91,600元/吨。两类产品均价均较前一日下跌500元/吨，延续了近期的震荡走势。
供给端稳中有增，潜在压力显现
当前国内碳酸锂供应整体充足。锂辉石提锂产量环比增加，盐湖提锂与回收料提锂也保持稳定输出。进口方面，10月碳酸锂进口量增长，主要来源于智利和阿根廷的增量补充。然而，市场对供应端潜在增量的担忧有所上升，特别是非洲锂矿到港量连续回升，以及国内备受关注的枧下窝锂矿复产进程的推进，尽管短期复工动力不足，但未来供应释放的预期已对市场情绪形成压制。
需求端支撑犹存，但结构性分化明显
需求方面，下游主力行业如动力电池和储能领域仍维持高开工率，对碳酸锂形成刚性需求支撑。特别是储能领域表现亮眼，2025年1-11月储能电芯累计产量预计达465.23GWh，成为需求端的重要驱动力。然而，需求端也呈现分化格局：国内动力电池市场持续向好，但海外市场需求略显平淡；同时，市场对明年一季度新能源汽车需求可能因前期消费前置而转弱存在担忧。近期部分磷酸铁锂企业已开始调整采购节奏，反映出下游对高价碳酸锂的接受度有所降低。
库存去化速度放缓，市场紧平衡预期松动
库存去化速度的放缓，以及周度去库量从峰值收窄，让市场对此前“供需紧平衡”的预期开始松动。仓单库存小幅增加，也表明部分隐性库存逐步转为显性。
多重因素交织，短期市场承压
近期碳酸锂价格的回落是多重因素共同作用的结果。广州期货交易所上调碳酸锂期货交易手续费及设置交易限额的政策调控，有效抑制了市场过度投机，导致部分投机资金撤离。同时，市场对短期需求预期的修正，以及供应端潜在增量的担忧，共同加剧了价格的回调压力。尽管长期来看，新能源汽车和储能市场的持续发展仍将支撑碳酸锂需求，但短期市场情绪降温明显，价格面临下行风险。
综合来看，碳酸锂市场短期内预计将维持震荡运行格局。需密切关注12月下游排产计划变化、进口到港情况以及关键锂矿（如枧下窝矿）的复产进展。
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