近期，国际油价宛如坐上了滑梯，正经历着两年多来持续时间最长的月度连跌行情。西德克萨斯中质原油（WTI）11月大概率将连续第四个月下跌，创下自2023年一季度以来最长的月度连跌纪录；布伦特原油也维持在63美元/桶附近，在感恩节假期清淡的交易氛围中虽微幅上涨，但整体波动明显。在这看似简单的油价涨跌背后，实则隐藏着OPEC+的决策动态与俄乌和谈进展这两大关键因素，它们如同两只无形的手，左右着油价的走向。

OPEC+：增产计划悬而未决，产能评估成焦点

OPEC+的一举一动向来是国际油价的重要风向标。有消息透露，该组织成员国将于周日召开线上会议，且大概率会沿用2026年初暂停增产的计划。这一决策若确定，看似短期内不会对原油供应产生直接影响，但此次会议的核心焦点——对各成员国石油产能的长期评估，却蕴含着诸多变数。

长期产能评估就像是一把双刃剑。从积极方面看，如果评估结果显示各成员国产能稳定且能够按照计划控制产量，那么这将有助于稳定市场对原油供应的预期，缓解市场对供应过剩的担忧，从而对油价形成一定的支撑。然而，若评估过程中发现某些成员国存在产能扩张的潜在可能，或者产能状况不如预期，这可能会引发市场对未来供应格局变化的猜测。一旦市场认为未来原油供应可能增加，油价就可能面临进一步的下行压力。例如，过去OPEC+在产能评估后，部分成员国调整产量策略，就曾引发油价的剧烈波动。因此，此次产能评估结果将成为影响油价长期走势的关键因素之一。

俄乌和谈：乐观预期与谨慎态度交织，油价波动难平

美国主导推动解决乌克兰冲突的相关进展，如同在原本平静的油市湖面投入了一颗石子，激起了层层涟漪。过去两日油价反复震荡，正是美国对乌俄和平谈判表现出乐观态度与投资者对和平进程保留意见这两股力量对冲的结果。

美国方面，特使Steve Witkoff率团积极斡旋，下周还将前往莫斯科进行进一步磋商。俄罗斯总统普京也首次就美国支持的俄乌和平提案打破沉默，表示莫斯科准备就提案草案进行“严肃”讨论，并指出美乌初步达成的和平计划纲要可能成为结束俄乌冲突的基础。这一系列积极信号让市场猜测未来俄罗斯原油供应或出现阶段性改善。毕竟，俄乌冲突以来，俄罗斯的原油供应受到一定影响，若冲突能够和平解决，俄罗斯原油供应恢复正常，将增加市场供应量，对油价形成下行压力。

然而，投资者并未盲目乐观。历史上多次尝试但最终失败的和平进程让他们对结果仍保持保留意见。乌克兰及其欧洲盟友匆忙对美俄共同制定的包含28点内容的和平计划作出回应，进行修订并提出反建议，也显示出各方在和平方案上存在分歧，和谈之路充满坎坷。这种不确定性使得市场在面对和平谈判进展时，不敢轻易调整对油价的预期，导致油价在乐观预期与谨慎态度之间反复波动。

油价未来：短期震荡难改，长期走势待观察

综合来看，短期内，国际油价将继续在OPEC+决策动态与俄乌和谈进展的双重影响下维持震荡格局。OPEC+会议前的产能评估悬念以及俄乌和谈的不确定性，就像两个未知的变量，让油价难以找到明确的方向。市场参与者将密切关注这两个方面的最新消息，根据每一个细微的变化调整交易策略，这进一步加剧了油价的波动。

从长期来看，油价的走势将取决于OPEC+产能评估的最终结果以及俄乌冲突能否真正实现和平解决。如果OPEC+能够通过合理的产能评估稳定市场供应预期，且俄乌冲突达成和平协议，俄罗斯原油供应恢复正常，那么油价可能面临较大的下行压力，甚至可能进入一个相对低迷的区间。反之，如果OPEC+产能评估结果不如预期，或者俄乌和谈再次陷入僵局，那么油价可能会在供应紧张的预期下重新获得上涨动力。

国际油价的这场跌宕起伏的“变局之旅”，不仅反映了全球原油市场的复杂性和敏感性，也提醒着市场参与者，在面对各种不确定因素时，要保持冷静和理性，密切关注市场动态，及时调整策略，才能在这充满变数的油市中把握机遇，规避风险。未来，OPEC+与俄乌和谈的每一个进展，都将成为解开油价涨跌密码的关键线索，值得我们持续关注。

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