长江有色金属网最新数据显示，2025年11月24日，长江综合金属镨均价报761250元/吨，较上一交易日小幅上涨2500元，涨幅约0.33%；而作为上游原料的氧化镨均价维持575000元/吨，与前一交易日持平。
政策松绑激活海外补库，金属镨成出口受益先锋
近期稀土行业最大的政策利好，无疑是出口管制的阶段性调整。11月7日商务部与海关总署联合宣布，暂停6项稀土出口管制措施至2026年11月10日，这一政策直接破解了此前海外市场的库存预警困境，引发海外下游企业的集中补库需求。从产业链结构来看，金属镨作为直接用于永磁材料生产的终端原料，其市场反应速度远快于上游氧化镨，成为政策红利释放后的首个受益品种。
行业分析指出，海外新能源汽车和机器人产业对高性能永磁材料的需求已进入刚性增长期，而我国作为全球稀土永磁材料的核心供应国，出口管制的放松直接打通了海外需求传导通道。数据显示，北方稀土作为国内轻稀土龙头，其出口量预计将在政策带动下增长50%以上，而金属镨作为该企业的核心产品之一，自然成为海外订单的重点采购对象，供需关系的边际改善直接推动价格上行。
下游双轮驱动需求爆发，金属镨消费场景持续扩容
金属镨价格的上涨，更核心的动力来自下游新能源与智能制造产业的爆发式增长。2025年10月以来，多国加码新能源汽车补贴政策，欧盟明确2035年禁售燃油车的时间表，推动全球新能源汽车渗透率提升至35%，而每辆新能源汽车的驱动电机都需要消耗约2-3公斤钕铁硼永磁体，其中镨元素的含量占比达10%-15%。
人形机器人产业的崛起更成为需求增长的新引擎。工信部近期印发的《人形机器人产业创新发展行动计划》明确提出，2027年实现人形机器人量产突破10万台的目标。据测算，一台人形机器人所需的钕铁硼永磁体用量可达5-8公斤，是新能源汽车的2-4倍，对镨等磁体稀土元素的拉动效应更为显著。龙头企业金力永磁的业绩数据也印证了这一趋势，其2025年前三季度净利润同比增长161.81%，其中新能源汽车领域营收增长28.14%，机器人领域营收已达1.33亿元。
产能优化期供需紧平衡，原料与金属分化成常态
近期稀土行业的产能优化动作频繁，北方稀土与厦门钨业旗下金龙稀土联合组建的北方金龙公司，获批建设年产5000吨REO稀土分离项目，可生产氧化镨钕等多种产品。虽然该项目遵循“产能等量置换”原则不新增产能，但规模化生产线将提升氧化镨等原料的供应稳定性，这也是短期内氧化镨价格保持平稳的重要原因。
从金属镨加工端来看，短期内产能提升存在瓶颈。由于高性能金属镨的生产对工艺精度要求较高，现有加工产能难以快速匹配下游需求的增长，导致“原料充足但加工跟不上”的阶段性矛盾出现。同时，工信部10月发布的《稀土行业合规监管工作方案》正在推进全覆盖核查，打击无证生产等行为使产能向合规龙头集中，进一步强化了金属镨市场的供需紧平衡格局。
文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
