美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放鸽派信号，市场对9月降息预期大幅升温，美元走弱压力缓解，以美元计价的铜、铝、锌等金属瞬间“减负”——国内沪铜主力合约跟涨1.26%，资金跑步入场痕迹明显。美股应声反弹，市场风险偏好回暖，提振大宗商品价格普涨，国内市场，8月25日，央行以固定数量等招标方式开展6000亿1年期MLF操作，维护银行流动性充裕，近期国际资本对中国资产态度发生重大转变，外资加速流入中国股市，为 A 股市场迎来强劲动力。多头做多情绪高涨，有色金属行情全线修复迎新一轮涨势，但在经历一番利好催化同时，美国近期连环出牌，风电钢铝关税、半导体企业干预、俄乌制裁威胁……每一项都像一根“细针”，扎在金属供应链的“关键穴位”上，市场热度又将如何演绎？本周宏观面前瞻如何？金属行情涨势能否延续？
市场热度与本周宏观前瞻：交投活跃度攀升，多重数据考验市场韧性
经历前期利好催化，当前金属市场交投热度持续高涨，投资者参与意愿显著提升，各类金属价格普遍上行，市场呈现活跃格局。
海外宏观数据密集发布，聚焦美国经济动能
本周海外市场需重点关注美国多项关键经济数据：8月达拉斯联储商业活动指数、谘商会消费者信心指数、里奇蒙德联储制造业指数等将陆续公布，这些数据将从工业产出、消费需求、区域制造等多维度反映美国经济运行状况，为市场判断美联储货币政策路径提供重要参考。此外，纽约联储主席威廉姆斯的公开演讲亦可能释放政策信号，影响市场预期。大宗商品市场同样面临数据冲击，包括美国当周API原油库存、EIA原油库存、初请失业金人数、第二季度GDP年化季率修正值、7月核心PCE物价指数、8月密歇根大学消费者信心指数终值及一年期通胀率预期终值等，均可能引发市场波动。
明日走势预测：震荡偏强为主，但需警惕“预期差”​

综合考量宏观政策、资金面及品种基本面，预计明日金属市场整体维持震荡偏强态势。多头力量在宏观利好支撑下仍占优，但市场不确定性限制单边大幅上涨空间。分品种看：

•铜、锌等有色金属​​：受宏观经济敏感度较高、供需格局偏紧影响，或延续上涨动能，但涨幅受限于政策预期差；
•多晶硅​​：当前行情震荡上行，盘面表现偏强。从供需看，8月整体排产预计大幅增长，光伏下游产业链排产呈现分化。政策层面，工信部等六部委光伏产业会议结果待落地；行业层面，有机硅产量收缩，部分企业存开停工现象。综合成本支撑与政策预期，多晶硅价格上方空间受限，预计维持震荡格局，建议区间交易或观望。
热点金属趋势：黄金与稀土分化中孕育机会​​
黄金：避险及降息双轮驱动上行​​，作为传统避险资产，黄金受益于美联储降息预期（美元走弱）、全球经济不确定性及地缘风险升温。历史数据显示，美元指数与金价负相关性显著，当前市场对9月降息的高预期将持续推升金价，COMEX黄金期货涨势有望延续，或再创历史新高。
稀土：供需紧平衡支撑价格强势​​：作为新能源、国防等高端制造核心材料，稀土战略地位凸显。主因包括：①需求端——磁材大厂集中招标、海内外价差刺激国内订单增长、欧美补库需求（供应链担忧）；②供给端——中国强化《稀土管理条例》，全链条管控开采、冶炼及进出口，叠加“双碳”政策推动新能源汽车、风电等高端磁材需求持续扩张，稀土供需缺口或长期存在，价格强势格局难改。
结语
在全球金属市场多空博弈加剧的背景下，投资者需保持理性，重点关注宏观经济数据边际变化、政策调整节奏及行业供需格局演变，加强风险研判，把握结构性机会。唯有紧跟趋势、动态调整策略，方能在波动加剧的市场中实现稳健布局。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网