近期，黄金市场犹如一颗耀眼的明星，在全球金融舞台上绽放出夺目光芒。上周国际金价再创新高，本周更是乘势而上，一路飙升，不断刷新历史纪录，展现出强大的韧性和向上动能。这一轮黄金的强势上涨，是多重因素共同作用的结果，背后蕴含着深刻的经济逻辑和市场动态。

技术面：突破阻力，涨势如虹

本周伊始，亚市早盘现货黄金以每盎司3586.00美元开盘，开启涨势，北京时间09：03，最高触及3597.104美元/盎司，最低触及3577.614美艳/盎司，当前市场交投预3596.341美元/盎司，涨幅0.29%。因在上周五非农就业报告公布后，结果远低于市场预期，直接点燃了金价的又一轮爆发，每盎司金价一度逼近3600美元的大关，本周收盘时仍交投于每盎司3590美元附近。从技术走势来看，黄金已成功突破关键阻力位，打开了新的上涨空间，短期内上涨趋势有望延续。

资金面：ETF助力，规模扩张

年内黄金类ETF的规模水涨船高，资金通过ETF等工具迅速进入黄金市场，不仅推动了相关产品规模的持续扩张，还将“风口”逐渐延伸至产业链相关领域。ETF作为一种便捷、高效的投资工具，为投资者提供了参与黄金市场的低成本途径，吸引了大量资金流入。随着全球宏观环境的不确定性加剧，投资者对黄金的配置需求不断增加，进一步推动了黄金ETF规模的扩大。这种资金的大量涌入，为黄金市场的上涨提供了坚实的资金基础，形成了强大的上涨动力。

基本面：多重因素，支撑强劲

去美元化与央行购金潮

在去美元化和央行购金潮的背景下，黄金的战略地位愈发凸显。中国央行最新数据显示，8月末黄金储备达7402万盎司，较7月末增加6万盎司，这已是连续第10个月增持。新兴市场国家对黄金的青睐，反映了全球央行对美元霸权和地缘风险的防范。黄金作为一种独立的、不受任何国家控制的资产，具有天然的避险属性，在全球经济和政治不确定性增加的情况下，成为各国央行优化外汇储备结构、保障资产安全的重要选择。央行的持续买盘为黄金市场提供了长期的需求支撑，推动了黄金价格的稳步上涨。

降息预期与高债务风险

叠加降息预期与高债务风险，黄金正处于新一轮周期的起点，进一步释放长期避险资产的功能。当前，全球经济面临增长放缓、通胀压力等多重挑战，各国央行纷纷采取宽松的货币政策，降息预期升温。低利率环境降低了持有黄金的机会成本，使得黄金的吸引力相对增强。同时，全球债务水平不断攀升，增加了经济的不确定性和风险，投资者为了规避风险，纷纷增加对黄金的配置，推动了黄金需求的上升。

国际地缘政治动荡

国际地缘政治的动荡也为黄金提供了强劲支撑。美国总统特朗普表示已准备启动对俄罗斯的“第二阶段制裁”，可能涉及石油贸易施压，甚至包括对购买俄罗斯石油的国家加征次级关税，加剧了乌克兰冲突的紧张氛围。同日，俄罗斯发动了开战以来最大规模的空袭，乌克兰多地遭受重创，包括基辅市中心政府大楼起火，造成人员伤亡。这些事件放大了全球不确定性，投资者纷纷转向黄金寻求庇护。黄金作为一种传统的避险资产，在地缘政治冲突加剧时，往往成为投资者的首选，其价格也会随之上涨。

市场情绪：看涨共识，占据主导

最新的Kitco新闻每周黄金调查显示，在金价接连创下历史新高后，华尔街分析师们普遍保持看涨态度，而普通投资者的看涨情绪也随之水涨船高。本周的Kitco调查中，18位分析师参与，其中14位（78%）预计下周金价上涨，仅3位（17%）预测下跌，1位（5%）认为横盘整理。同时，Kitco在线民调收到219票，160位零售交易者（73%）预计上涨，33位（15%）预计下跌，26位（12%）预测盘整。这些观点反映出市场对黄金的强劲共识，尽管少数人提醒短期风险，但整体看涨情绪占据主导。市场情绪的积极变化进一步推动了黄金价格的上涨，形成了一种自我强化的循环。

综上所述，黄金市场目前正处于多重利好共振的有利局面，技术面的突破、资金面的支持、基本面的强劲以及市场情绪的看涨，都为黄金的进一步上涨提供了有力保障。尽管短期内可能会出现一些波动和调整，但从长期来看，黄金的上涨趋势有望延续，有望开启新一轮的上涨狂潮。投资者可以密切关注黄金市场的动态，合理配置资产，把握这一难得的投资机遇。

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