一一黄金白银“狂飙”：降息预期与避险情绪共舞下的金属盛宴

美联储降息预期：黄金价格“火箭”助推器

周五亚盘时段，伦敦现货黄金宛如一颗冉冉升起的“超级新星”，低开高走后于盘中偏强探涨，最高触及 3561.081 美元/盎司，截至北京时间14：12最新价交投于 3552.700 美元/盎司，成功站稳高位，续写辉煌篇章。现货白银也不甘示弱，紧紧跟随黄金涨势，最新价交投于 40.829 美元/盎司，二者携手在金属市场掀起一阵热潮。

近期美国经济数据宛如一颗颗“重磅炸弹”，不断强化市场对美联储降息的预期。ADP 就业报告显示，8 月新增就业人数仅为 5.4 万，远低于预期的 6.5 万，初请失业金人数更是升至 23.7 万人，高于市场预估的 23 万。这些数据清晰地勾勒出美国劳动力市场走软的态势，让市场对美联储 9 月会议降息 25 个基点的预期愈发坚定，甚至有投资者大胆押注年内将出现两次降息。

纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席古尔斯比的表态，更是为降息预期添了一把火。威廉姆斯强调美联储要在通胀和就业市场风险之间寻找平衡，未来可能逐步下调利率；古尔斯比则指出劳动力市场或许正在恶化，利率是衡量劳动力状况的更好指标。这些言论进一步增强了市场对宽松政策的信心，为黄金价格提供了坚实的支撑。在降息预期的笼罩下，黄金的持有成本降低，吸引力大幅上升，资金纷纷涌入黄金市场，推动金价不断攀升。

避险需求与政策不确定性：黄金的“双重护盾”

全球贸易局势依旧迷雾重重，美国总统特朗普签署降低日本汽车进口关税的行政令，却又寻求最高法院推翻部分关税被判非法的裁决。这种政策上的反复无常，就像一颗“定时炸弹”，让市场参与者们提心吊胆。在不确定性弥漫的背景下，黄金的避险价值愈发凸显，成为投资者们躲避风险的“避风港”。

道富投资管理公司的黄金策略主管 Aakash Doshi 对黄金前景十分乐观。他认为金价已飙升至每盎司 3500 美元上方的创纪录高位，随着全球不确定性继续推动需求，金价仍有上涨空间。根据黄金目前的势头和轨迹，月底前触及每盎司 3700 美元的可能性为 50%，虽然年底前达到每盎司 4000 美元的时间可能不够，但在 2026 年上半年，这依然是一个可行的目标价位。这一观点无疑为黄金市场的投资者们注入了一剂“强心针”，进一步激发了市场对黄金的热情。

白银：低利率与风险偏好下的“潜力股”

白银在这场金属盛宴中同样扮演着重要角色。作为低利率、风险偏好环境的另一个主要受益者，白银一直轻松以高于每盎司 40 美元的价格交易。它不仅具有黄金的避险属性，还在很大程度上是一种工业金属。在当前经济环境下，白银在推动金价创下历史新高方面发挥了重要作用。

然而，投资者也需要清醒地认识到，鉴于经济预计要到 2026 年下半年才会复苏，那些指望白银的历史趋势会超过走出放缓的黄金的投资者，需要把握好时机。白银价格的走势不仅受到宏观经济和货币政策的影响，还与工业需求密切相关。在经济复苏之前，工业需求可能难以大幅增长，这将对白银价格形成一定的压制。但从中长期来看，随着经济的逐步复苏和低利率环境的持续，白银依然具有较大的上涨潜力。

短期走势：非农数据成“关键变量”

黄金短期走势依旧牢牢受制于美联储降息预期。今晚即将发布的美国非农就业数据，无疑将成为检验美联储政策独立性的下一个关键试金石，也将对黄金价格产生重大影响。若非农就业数据疲弱，将进一步强化市场对美联储降息的预期，黄金有望突破 3600 美元大关，开启新的上涨空间；但若数据好于预期，则可能引发部分获利了结，令金价回落。

技术面显示，金价若能稳守 3550 美元支撑位，上行目标可看至 3580 - 3600 美元区间。这为投资者提供了一定的技术参考，但在市场波动较大的情况下，技术分析也并非绝对准确，投资者仍需密切关注市场动态，谨慎做出决策。

黄金概念股：市场的“热门宠儿”

在黄金价格大幅上涨的背景下，黄金概念股也持续拉升，西部黄金、白银有色触及涨停，湖南白银、国城矿业、紫金矿业、兴业银锡等纷纷跟涨。这表明市场对黄金行业的信心十足，投资者们纷纷涌入黄金概念股，分享黄金价格上涨带来的红利。黄金概念股的上涨不仅反映了黄金市场的繁荣，也为投资者提供了多元化的投资选择。

综合来看，在美联储降息预期、避险需求与政策不确定性的共同作用下，黄金和白银价格有望继续保持强势。但投资者也需要警惕短线波动，密切关注非农就业数据等关键信息，合理控制风险。在这场金属盛宴中，只有保持冷静的头脑和敏锐的市场洞察力，才能在市场的波澜中稳健前行，收获丰厚的回报。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。