综合行情：

此前，宁德时代宜春锂矿因合规问题停产、行业协会倡议抵制无序竞争、中下游企业集体承压，行业从“野蛮生长”转向理性调整。上游资源端加速洗牌，合规龙头或成受益者；中游材料企业毛利率承压，部分亏损加剧；下游电池巨头凭借技术壁垒维持优势，而中小企业面临淘汰风险。政策推动下，行业将聚焦技术升级与资源闭环，固态电池、储能等高附加值领域成突围方向，未来竞争格局将是强者恒强态势。

资讯：杉杉股份上半年净利暴增10倍

2025年9月3日，杉杉股份发布半年报显示，公司上半年营收98.58亿元，同比增长11.78%；归母净利润2.07亿元，同比激增1079.59%，核心业务盈利达4.15亿元。

短评：受益于新能源汽车销量增长及储能需求爆发，人造石墨负极材料出货量向好，快充、硅基负极等高端产品占比提升；内蒙古、四川一体化基地投产，成本优势显著。可以预计，负极材料市场集中度将持续提高，头部企业通过技术迭代和全球化布局抢占先机，政策红利与产业升级双重驱动下，锂电材料龙头有望延续高增长态势。

资讯：特斯拉美国储能项目突发火灾，安全隐患再引行业警示 

2025年9月3日消息，美国加州蒙特利县东南部一特斯拉Megapack储能基地于8月30日发生锂离子电池火灾，现场浓烟弥漫，火势持续近9小时至当日20时才被控制。该储能系统属公用级高密度锂电池装置，因采用密闭设计，传统水基及干冰灭火手段难以奏效，消防部门被迫扩大疏散半径至2英里。

短评：事故暴露出当前储能安全标准与应急响应机制的不足。尽管未波及居民区，但事故正值全球储能装机激增期，可能推动行业重新审视热失控防控技术及安全规范。目前起火原因仍在调查中，特斯拉与加州能源委员会等部门正联合分析数据。

资讯：零跑汽车15亿电池包项目投产 创新高月销5.7万台 

2025年9月3日，零跑汽车宣布，其位于浙江湖州的15亿元电池包项目主体工程完工，6条生产线安装调试完毕，首批电池包下线，9月将全面投产。项目达产后可年产38.4万套车载电池及72万套电源，进一步强化供应链自主能力。

同日，零跑与中创新航合资成立中凌新能源（持股49%），布局电池制造与回收业务。市场表现方面，零跑8月全系交付量达57,066台，同比激增88%，创历史新高，累计销量逼近33万辆，全年盈利目标渐近。

需求端：全球排产规模增加，9月全球动力+储能+消费类电池产量达163GWh，环比增长12.4%；中国市场贡献152GWh（占比93%），环比增13.4%；储能电芯排产占比升至38.5%，美国关税窗口期及中东光储项目推动需求。

供给端：产能两极分化，技术迭代加速，我国一线产商产能利用率较好，二线不足，尾部企业面临关停危机。欧美方面本土化生产加速，东南亚镍资源企业产能利用率较好。

考虑关注三主线​
产能​：头部企业满产保供，尾部加速淘汰
技术​：大容量电芯、钠电替代、快充技术成竞争焦点
政策​：把握美国关税窗口期及欧洲本土化生产机遇

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