长江有色金属网数据显示，2025年9月12日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价72000元/吨，较上一交易日跌200元；工业级碳酸锂99.2%均价70300元/吨，较上一交易日跌200元。期货市场方面，主力合约2511全天在70500-71800元区间震荡，最终收于71160元/吨，小幅上涨0.71%，表现出一定的抗跌性。这一价格波动背后，是需求旺季与产能出清的激烈博弈，更是新能源产业链转型的关键信号。
需求端：旺季动能与结构性增长并存
当前正值行业需求旺季，下游材料厂刚性采购需求旺盛。中汽协数据显示，2025年1-8月新能源汽车国内销量占比达48%，8月单月渗透率突破52.2%，动力电池需求持续增长。储能领域更显爆发力——美国关税窗口期（2026年关税升至25%）前集中交付，中东光储项目订单激增，宁德时代储能电芯在手订单超48GWh，排产至2026年一季度；海辰储能厦门/重庆基地满产至10月仍无法满足交付需求。消费电子领域，iPhone 17电池备货及快充技术普及推动硅碳负极渗透率提升，进一步拉动碳酸锂需求。
供应端：过剩压力与产能出清并行
尽管需求增速超过供应增速，但碳酸锂社会库存仍处高位。截至8月29日，碳酸锂实物库存10.05万吨，较前周去库300吨，上游去库、下游补库特征明显，贸易商环节库存增加2000吨至4.5万吨，显示中游赌涨情绪。供应端呈现两极分化：一线厂商如宁德时代产能利用率超90%，但二线厂商因技术滞后产能利用率低迷，尾部企业甚至跌破20%。行业面临产能出清压力，低效产能关停加速，技术迭代如钠电户储渗透率突破25%，500Ah大电芯、固态电池等新技术路线逐步落地。
价格逻辑：短期震荡与长期价值的平衡
9月12日价格微跌需结合前期累计下跌背景分析。短期看，进口矿增加、库存压力及资金情绪转空是下跌主因。但长期视角下，需求旺季动能、政策支持及技术迭代将支撑价格。光大期货指出，若价格持续下行接近成本线，可能引发更多减停产行为，形成价格支撑。冠通期货则强调，江西锂矿采矿证续签结果（9月30日截止）是近期最大不确定性因素，任何超预期变动都可能引发价格剧烈波动。
综上，碳酸锂价格“磨底”是行业转型的必经阶段，短期波动不改长期价值。在需求旺季与产能出清的博弈中，唯有技术领先、成本控制能力强的企业方能脱颖而出，引领新能源产业链迈向高质量发展新阶段。
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