CCMN国际市场评述：今日伦铝涨跌博弈，LME三个月北京时间15：04报于2619美元/吨，较上一交易日结算价跌1美元/吨，跌幅0.02%。
国内期货：今日沪铝主力月2510合约偏强震荡，开盘价报20650元/吨，盘中最高20755元/吨，最低20640元/吨，昨日结算20670元/吨，尾盘收至20720元/吨，涨50元，涨幅0.24%；沪铝主力月2510合约全天成交量103466手减少55120手，持仓量213947手减少7232手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20690-20730元/吨，涨90元，贴水30-生水10，涨15元；广东现货20615-20665元/吨，涨70元，贴水105-贴水55，跌5元；上海地区20680-20720元/吨，涨90元，贴水40-贴水0，涨15元。
宏观面，美联储9月降息概率升至90%附近，同时市场对2026年秋季累计降息约100个基点的预期升温，主因美联储官员戴利发表鸽派言论。此类鸽派信号强化了市场对宽松政策的乐观预期，进一步推涨风险情绪。欧元区制造业PMI重返扩张区间，需求预期改善为金属价格提供底部支撑。最新公布的8月财新制造业PMI显示中国制造业扩张速度创五个月新高，进一步提振市场对需求增长的信心。此外，国内部分产业反内卷政策有望陆续落地，或推动市场形成新一轮反内卷交易逻辑。基本面，供需两端维持平稳状态，电解铝产能运行稳定在4400万吨附近，产能变动以置换为主，供应端压力可控。消费端逐步进入传统旺季，铝下游龙头企业开工率连续四周温和复苏，截至上周环比提升0.7个百分点至60.7%；库存方面，铝锭社会库存延续累库但增速放缓，且绝对值仍处同期低位，对价格形成支撑。现货市场交投氛围平淡，持货商仍倾向出货换现，下游仅存在零星追涨补货行为，贸易商对高价货源接受度偏低，整体成交表现疲软，对铝价上行高度形成压制。综合来看，宏观预期乐观叠加供需基本面平稳运行，但现货市场实际消费改善有限，铝价上行驱动不足，建议投资者保持谨慎，等待更明确的供需或政策指引。
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