铅价：产能扩张撞上原料缺口旺季需求能否扛起破局大旗？_有色金属行业要闻_长江金属资讯

铅价：产能扩张撞上原料缺口旺季需求能否扛起破局大旗？

2025-08-26 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：据长江有色金属网获悉，当日长江现货1#铅价16925-17025元/吨，均价16975元/吨，较前一日上涨50元，

价格概况：据长江有色金属网数据，当日长江现货1#铅价16925-17025元/吨，均价16975元/吨，较前一日上涨50元，波动受多重因素驱动。
核心影响因素
1.宏观面：当地时间8月25日，特朗普接连抛出大动作，先是宣布即时解除美联储理事库克职务，随后放话将推动药品价格降幅达1400%-1500%，并计划迅速对药品加征关税。受政策扰动，美股三大指数同步收跌，市场风险情绪降温推升美元强势走高，以美元计价的大宗商品成本压力加剧。在等待新驱动信号的背景下，本交易日铅价逆势小幅上行。
2.供应端：国内铅行业总产能持续扩张，但原料（废铅酸蓄电池）供应缺口仍存，导致企业高价抢购原料，成本攀升，原生铅受铅精矿供应偏紧、加工费下滑影响，产量微降；再生铅因废电瓶供应紧张，部分企业亏损减产，整体供应受限。
3.需求端：铅酸蓄电池占铅消费超85%，传统领域需求稳定，但长期受新能源车、锂电池储能领域能量密度升25%、成本降18%，替代效应增强冲击，储能领域铅需求占比从5%降至3%。“金九银十”旺季临近，预计9月蓄电池开工率从70%升至78%，但终端消费疲软+锂电池替代，需求总量增量难支撑铅价大涨。
4.产业链结构：上游铅矿企业因资源稀缺+环保成本高，议价能力强；中游冶炼厂原料不稳、成本高企，扩产意愿低，利润压缩；下游蓄电池企业开工率受淡季需求分化及成本压力波动，终端疲软，虽调整策略（优化结构、降本）但难改“上游支撑、下游压制”格局。
短期预测：区间震荡，关注两大节点
价格区间：16850-17000元/吨。上行驱动：供应收缩叠加旺季预期；下行压力：宏观不确定性叠加需求复苏弱。
•关键节点：①9月初废电瓶回收旺季能否缓解原料短缺；②“金九”首周蓄电池开工率与订单。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

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