11月锡价走势趋势
据长江有色金属网获悉，2025年11月，长江现货市场锡价整体呈现“探底回升、月末冲高”的强势运行态势。月初价格自285,750元/吨承压下行，于5日触及月内低点281,500元/吨，市场情绪偏谨慎，部分多头获利了结引发技术性回调；中旬起价格企稳反弹，12日单日大涨4,250元/吨，推动均价重返292,500元/吨，供应紧张预期开始主导市场，下游逢低补库需求逐步释放；进入月末，锡价加速上行，27日冲高至302,500元/吨的月内高点，全月累计涨幅达7.5%，尽管28日小幅回调至300,500元/吨，但仍保持在高位运行，整体走势彰显偏强格局，本月长江现货市场1#锡总均价报291025元/吨，较前一周上涨800元。
宏观面：临近2025年末，锡市场在宏观暖流与供给寒潮的交织中步入新一轮博弈。一方面，美国政府停摆风险下降、美联储降息预期升温，叠加俄乌局势缓和与中美经贸关系改善，共同推动市场风险偏好回升；另一方面，刚果（金）矿区安全形势恶化、印尼持续收紧出口政策、缅甸复产进度迟缓，不断撕开全球锡供应链的脆弱面，而在显性库存已极度稀薄的背景下，任何供给扰动都可能引发价格剧烈波动。宏观预期与实体紧缺共存，锡价在强现实与强预期的双重驱动下，步入敏感平衡区间。
供需端现状
当前锡市场呈现供需结构性分化的特点。供应端面临多重约束，缅甸佤邦矿区受限于开采效率与政策执行，产能释放持续滞后；印尼进一步强化冶炼环节合规监管，部分产能运营受限，加剧了现货流通紧张；非洲主要产区地缘局势波动，手工采矿禁令延长，进一步削弱供应链稳定性。需求端则显现新旧动能转换，以AI算力、光伏焊接、新能源汽车为代表的新兴领域用锡需求快速增长，成为消费主要支撑；然而消费电子、家电等传统领域复苏缓慢，对高价原料的承接能力有限，整体市场呈现“新兴驱动强劲、传统需求疲软”的格局。
即将迎来12月首周锡价能否延续反弹？
展望12月首周，全球市场将迎来关键政策与数据密集发布期。美联储正式结束缩表并转向中性资产负债管理，OPEC+延长减产协议支撑油价，而美国核心PCE物价指数与ADP就业数据将直接影响12月FOMC会议决策。国内方面，中央经济工作会议即将为“十五五”开局定调，人工智能、新能源等产业政策有望进一步明晰。在此背景下，美元预计震荡偏弱，美股在流动性宽松预期下有望开启“圣诞行情”，而锡价在供应紧张、低库存与需求韧性的支撑下，预计锡价延续高位偏强走势。但需关注刚果（金）局势实际影响及需求端复苏节奏。在投资策略上，建议持有锡多单的投资者可继续观望，目标位参考30万元/吨上方；未建仓者可伺机在价格回调至29万元/吨附近逢低介入，止损位设于28.5万元/吨以下。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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