伦敦金属交易所（LME）铜价于9月1日再度逼近每吨10,000美元关键心理价位，延续8月以来的反弹势头。数据显示，LME三个月期铜当日收报9,985美元/吨，较前一交易日上涨0.8%，8月累计涨幅达3.2%，成为全球大宗商品中表现最稳健的品种之一。
分析指出，本轮铜价上涨主要受美元指数走弱、中国需求韧性及供给端扰动三重因素驱动。8月美元指数累计下跌1.2%，创近三个月最大单月跌幅，以美元计价的铜对持有非美元货币的买家吸引力增强。同时，作为全球最大铜消费国，中国8月制造业PMI连续六个月维持在扩张区间，电网投资与新能源基建项目持续拉动铜材需求。此外，非洲主要铜矿国刚果（金）因电力短缺导致产能受限，全球铜精矿加工费（TC/RC）持续承压。
值得注意的是，尽管美国前总统特朗普在竞选期间曾多次威胁对铜等战略金属加征关税，但其政策未落地反而成为铜价支撑因素。美国商务部数据显示，7月美国铜进口量同比增长8.3%，主要来自加拿大和智利，而纽约商品交易所（COMEX）铜期货价格仍较LME基准价高出约200美元/吨，显示美国本土需求强劲。
花旗银行大宗商品策略师Max Layton表示，市场已消化关税不确定性，实际供需成为主导因素，美国基建计划与制造业回流政策将持续拉动铜消费，而全球供给增速（约2.1%）仍低于需求增速（3.4%），预计四季度铜价将维持高位震荡。
LME铜价曾在7月11日短暂突破10,000美元/吨，但随后因美联储加息预期回落。此次重返万点附近，市场对后市判断出现分化。高盛集团上调2025年铜价预测至11,500美元/吨，认为全球能源转型将每年新增80万吨铜需求；麦格理集团则警告，若中国房地产投资持续疲软，铜价可能面临阶段性回调。截至北京时间9月1日18时，LME铜价报9,992美元/吨，能否突破万点大关并站稳脚跟，将成为本周全球金融市场焦点。
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