2025年9月2日，长江有色金属网数据显示，国内锂电铝箔现货报价全线上调，12μm、13μm、15μm规格产品分别较前一交易日上涨90元/吨，其中12μm主流成交价突破35,900元/吨，创阶段新高。价格走势中，不难看出新能源产业链较为景气，行业景气传导至材料端，锂电铝箔进入技术升级与产能扩张新阶段。
供给端：产能爬坡受阻与技术迭代并存
当前锂电铝箔产能扩张面临多重制约。头部企业如鼎胜新材、万顺新材虽加速推进扩产计划，但受制于高端轧制设备进口依赖及电池厂认证周期，实际有效产能释放进度滞后于规划。
据估算，2025年国内新增产能约15万吨，但其中仅60%能满足动力电池12μm以下超薄规格要求。与此同时，钠电池产业化加速带来增量需求，其正负极集流体均需铝箔，理论上单GWh用量较锂电池增加50%，但短期内复合铝箔技术尚未成熟，传统铝箔企业仍主导市场供应。
需求端：动力电池与储能双轮驱动
新能源汽车渗透率突破45%带动动力电池铝箔需求激增，国内头部电池厂2025年规划产能合计超1,200GWh，对应铝箔需求约72万吨。储能领域因海外户储订单放量，对耐高温铝箔需求形成补充。
钠电池产线投产将形成差异化需求结构，尽管单耗量高于锂电池，但其对铝箔厚度宽容度更高，一定程度上缓解高端产能压力。
市场：价格传导机制与库存周期共振
锂电铝箔加工费维持高位，12μm产品加工费稳定在18,000-20,000元/吨区间，较2023年同期上涨25%。但中小厂商面临双重挤压：进口铝锭溢价及环保技改投入，行业CR5集中度从2023年的58%升至2025年的67%。
库存方面，电池厂维持30-45天安全库存，贸易商惜售情绪浓厚，现货市场呈现“低库存+高基差”特征。
政策端：碳关税倒逼绿色转型
欧盟碳边境调节机制（CBAM）第二阶段实施后，出口铝箔需按欧盟碳价补足生产国与欧盟碳排放成本差。工信部《锂电铝箔行业规范条件》，明确要求新建项目吨产品能耗低于3,200千瓦时，倒逼企业升级连铸连轧工艺。
宏观：能源革命重构材料需求
全球锂电铝箔需求预计2025年达72万吨，其中动力电池占比超70%。中国凭借新能源产业链优势，出口量突破15万吨，但面临东南亚新兴产能（越南、印尼）的竞争压力。
短期锂电铝箔价格或维持高位，需警惕四季度新增产能释放带来的回调压力。中长期看，具备超薄铝箔量产能力（≤9μm）及钠电池铝箔技术储备的企业将占据优势，行业盈利中枢有望上移至8,000-10,000元/吨。
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