周五（8月29日）亚盘时段，现货黄金高开后震荡下行，截至北京时间14：00交投于3410.313美元/盎司附近，下跌0.17%；从前一交易日触及的近五周高点3423美元/盎司回落，主要受部分投资者获利了结影响。尽管短期回调，但市场对美联储9月降息的强烈预期、地缘政治不确定性及长期避险需求仍为金价提供支撑。
基本面驱动因素
1. 美国经济数据韧性限制上行空间，但降息预期持续升温
GDP超预期修正：美国商务部周四公布数据显示，二季度实际GDP年化季率修正值为3.3%，高于初值3.0%及市场预期3.1%，显示经济仍具韧性，短期限制金价上涨。
就业市场改善：截至8月23日当周，初请失业金人数降至22.9万（前值23.4万，修正后23.5万），低于市场预期23万，进一步缓解对劳动力市场快速恶化的担忧。
降息预期主导：尽管数据表现稳健，但市场仍押注美联储将于9月启动降息。CME FedWatch工具显示，交易员预计9月降息25个基点的概率接近85%，纽约联储主席威廉姆斯及美联储理事沃勒均公开支持降息，沃勒更暗示未来3-6个月可能进一步下调利率。
2. 地缘政治与政策风险提振避险需求
美联储独立性争议：特朗普政府试图罢免美联储理事库克的举动引发市场对货币政策独立性的担忧，若美联储政策受政治干预，可能加剧通胀波动，推动黄金避险属性升温。
长期配置需求：全球黄金ETF持续增持，各国央行加速多元化外汇储备（减少美元依赖），为金价提供结构性支撑。
技术面分析：多头趋势延续，关键位值得关注
日线形态：黄金自8月中旬企稳于3320美元/盎司后，形成明显上升通道，当前K线运行于20日均线上方，显示多头趋势稳固。
指标信号：
MACD红柱持续放大，动能保持强势；
RSI指标徘徊于65附近，尚未进入超买区间，预示上行空间仍存。
关键位展望：
阻力位：若有效突破3450美元/盎司，金价有望挑战历史高点3500美元/盎司；
支撑位：回调时，3380美元/盎司（近期整理平台）及3350美元/盎司（20日均线附近）将构成重要支撑。
后市展望：短期调整不改长期上行逻辑
尽管美国经济数据短期限制金价涨幅，但美联储降息周期启动在即，叠加地缘政治不确定性及全球央行购金需求，黄金中长期上行趋势未变。投资者需重点关注：
9月美联储利率决议：降息幅度及政策声明基调；
美国通胀与就业数据：若后续数据弱于预期，可能强化降息预期；
地缘政治风险：美联储独立性争议及全球贸易摩擦的潜在影响。
结论：现货黄金短期回调属技术性调整，多头趋势延续。若突破3450美元/盎司阻力，历史高点3500美元/盎司或近在咫尺；下方支撑稳固，建议逢低布局，关注关键数据与政策动向。
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