今日不锈钢期货偏强震荡，截止15:00分主力合约2510最新收报12940，最低收报12935，较前一日上涨85元，宏观面，美联储降息预期推动美元指数回落，以美元计价的工业金属价格获得直接支撑。铜、铝等品种金融属性凸显，资金涌入活跃，此外随着绿色能源转型加速，国内 “反内卷” 政策优化生产要素，推动金属价格向新能源产业链传导。国内货币政策空间打开，流动性宽松预期增强，资金流入大宗商品市场，本交易日不锈钢价格小幅迎涨。
供应端：2025年1-8月全国不锈钢产量同比呈现增长态势，但需求增速滞后，社会库存累增，9月钢厂检修结束，排产计划若回升，供应压力将进一步凸显。
需求端：家电、建筑等传统行业以刚需采购为主，下游对高价接受度低；出口虽受中美关税延期暂缓冲击，但国际需求不确定性仍存，订单增长乏力。“金九”旺季预期下，“反内卷”举措提振，不锈钢现货交投热度有所提升。低空经济成为新蓝海，316L 不锈钢通过 3D 打印技术，在无人机框架、空中索道支架等场景实现规模化应用。顺丰物流无人机项目采用宝钢定制化不锈钢粉末，使关键部件维护周期延长 3 倍。
成本端：印尼本地动荡局势，镍矿价格维持坚挺，镍铁、铬铁、钼铁价格均强劲上调，短期内对不锈钢成本支撑较强。
短期预测：供应端，印尼镍矿产能释放与国内钢厂检修形成对冲；需求端，新能源汽车 "金九银十" 旺季备货与房地产低迷形成博弈。预计短期内不锈钢偏强运行，但随着宏观面情绪热度减弱，仍需谨防不锈钢回调风险。
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