长江有色金属网数据显示，2025年9月2日，长江综合金属钕均价报收788750元/吨，较上一交易日上涨12500元/吨；氧化钕均价642500元/吨，上涨7500元/吨。这一波凌厉的涨势，不仅刷新了钕价的历史纪录，更凸显了稀土作为“战略金属”在新能源时代的核心地位。

供应端：环保政策趋严，资源供给持续收紧

钕价的飙升，首先源于供应端的持续收紧。受环保政策趋严影响，国内部分轻稀土制造商产量下降，叠加海外矿进口量有限，市场现货供应量不足。尽管当前镨钕价格处于高位，下游需求有所减少，但整体供应紧张格局未改。此外，稀土开采及加工环节的技术难度较大，进一步限制了供应的快速释放。

需求端：新能源与风电双轮驱动，需求爆发式增长

需求端的爆发式增长是钕价上涨的核心推手。新能源汽车产业成为最大增量来源：2025年9月，国内新能源汽车销量同比增长45.5%，每辆新能源车约需1-2公斤钕铁硼磁材，直接拉动了钕的需求。同时，风力发电领域需求强劲，2025年全国风电新增并网装机容量预计突破8000万千瓦，半直驱风机技术的普及进一步提升了钕铁硼磁材的用量。

新兴应用领域同样贡献显著。人形机器人市场的崛起，使得金力永磁等企业已开始小批量交付机器人磁组件，为钕的需求开辟了新空间。此外，消费电子、工业自动化等领域对高性能钕铁硼磁材的需求持续增长，进一步加剧了供需矛盾。

政策与市场情绪：环保趋严，资本涌入加剧上涨

在政策层面，环保趋严不仅限制了稀土开采，还推动了行业整合，提升了龙头企业的市场集中度。市场情绪方面，磁材企业逢低采购积极性升高，尤其是中重稀土市场，在需求拉动下，氧化铽等铽系产品价格明显上升，进一步烘托了市场热度。资本的涌入也加剧了价格波动，投机资金对稀土资源的炒作，使得钕价在短期内快速上涨。

龙头企业业绩亮眼，提振市场信心​​

稀土行业龙头企业的​​出色业绩​​，也为市场注入了信心。盛和资源2025年上半年实现营业收入61.79亿元，同比增长13.62%；归母净利润高达3.77亿元，同比大幅增长650.09%。其报告期内，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品价格实现同比上涨。公司通过抢抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，使得主要产品销量同比上升，驱动业绩扭亏并实现预盈。北方稀土虽未发布最新生产公告，但行业整体的供应紧张格局，使其作为稀土龙头的地位进一步稳固。厦门钨业钨产品价格强势上涨，黑钨精矿价格突破26万元/标吨，较年初涨幅超过70%，反映出资源紧张对产业链价格的传导效应。龙头企业的良好表现，从侧面反映了行业的高景气度。

未来展望：供需博弈持续，新兴应用成关键

短期来看，钕价仍受供需失衡支撑，环保政策趋严及新能源需求持续增长，将继续推动价格上涨。长期则需关注新兴应用领域的拓展情况，如人形机器人、低空飞行器等领域的商业化进程。若这些领域的需求能够持续释放，钕价或将维持高位运行；反之，若供应过剩压力显现，价格可能面临调整。

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